6 August 2025 RBI Policy (MPC Meeting Highlights)

RBI MPC मीटिंग 6अगस्त 2025 की मुख्य बातें: RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा का कहना है कि अभी US टैरिफ के असर का अनुमान लगाना मुश्किल है; रेपो रेट में कोई बदलाव नहीं, GDP विकास दर 6.5% पर बरकरार। 

RBI अपनी पहले से तय नीतिगत कटौती को बैंकिंग सिस्टम में लागू करने के लिए समय दे रहा है। RBI ने नीतिगत दरों को स्थिर रखकर यथास्थिति बनाए रखी है,  रुख तटस्थ रखा गया है।  यह FY26 CPI मुद्रास्फीति को 3.7% से घटाकर 3.1% करने के बावजूद है। FY26 के लिए GDP का अनुमान 6.5% पर बरकरार रखा गया है। 

RBI ऐसा लग रहा है कि अपनी पहले से तय नीतिगत कटौती को बैंकिंग सिस्टम में लागू करने के लिए समय दे रहा है।  जबकि लंबी अवधि की मुद्रास्फीति पर कड़ी नजर रख रहा है।  व्यापक अर्थव्यवस्था, बाजारों और मुद्रा पर उभरती टैरिफ स्थिति का असर RBI के दिमाग में घूम रहा है।  हमें लगता है कि नीति का सख्त लहजा अल्पावधि में बाजारों में अस्थिरता पैदा कर सकता है; हालांकि, मुद्रास्फीति पर कड़ी नजर रखने से लंबी अवधि में बाजारों को राहत मिलना चाहिए। 

6 सितंबर 2025 से शुरू होने वाली नियोजित CRR में कटौती से भी तरलता(Liquidity) आसान बनी रहेगी।  RBI ने नीतिगत कटौती के प्रसारण को सक्षम करने के लिए बैंकिंग सिस्टम की तरलता(Liquidity) को पर्याप्त रूप से सकारात्मक क्षेत्र में रखने का आश्वासन दिया।  RBI ने उल्लेख किया, कि वे रातोंरात दर को नीतिगत दर के करीब रखने के लिए परिवर्तनीय रेपो के साथ-साथ रिवर्स रेपो दर संचालन भी जारी रखेंगे।  इससे रातोंरात दरों को एक आधार मिलना चाहिए।  भले ही बैंकिंग सिस्टम की तरलता अत्यधिक सकारात्मक क्षेत्र में आ जाए। 

हमें लगता है कि RBI नीति ढांचा विकास के लिए सहायक बना रहेगा, भले ही आगे की नीतिगत कटौती की दहलीज ऊंची हो। वर्तमान नीतिगत सेटिंग्स बैंकों को कम ब्याज दरों का लाभ व्यापक अर्थव्यवस्था तक पहुंचाने की अनुमति देंगी।  हमें उम्मीद है कि 10 साल का G-Sec 6.25% - 6.45% की सीमा में कारोबार करेगा।  लघु अवधि की उपज 1-वर्षीय CD के साथ 6.20% - 6.40% की सीमा में कारोबार करने की संभावना है।  

RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि बैंकिंग सिस्टम की NPA स्थिति संतोषजनक है, जिसमें शुद्ध NPA 0.5-0.6% के निचले स्तर पर हैं।  उन्होंने यह भी कहा कि वास्तविक अर्थव्यवस्था पर दर में कटौती का कोई भी असर आमतौर पर कुछ समय बाद दिखाई देता है। 

12:23 (IST) 06 अगस्त

RBI MPC मीटिंग लाइव: US टैरिफ के भारत की GDP विकास दर पर पड़ने वाले असर पर RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने क्या कहा

RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने संकेत दिया कि डोनाल्ड ट्रंप प्रशासन द्वारा लगाए गए टैरिफ का भारत पर क्या असर पड़ेगा।  इसका अनुमान लगाना मुश्किल है।  RBI की अगुवाई वाली मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने आज की मौद्रिक नीति समीक्षा में रेपो दर को 5.5% पर अपरिवर्तित रखा है।  केंद्रीय बैंक ने वित्त वर्ष 2025-26 के लिए GDP विकास दर का अनुमान भी 6.5% पर बरकरार रखा है। 

भारत की GDP विकास दर पर US टैरिफ के असर के बारे में पूछे जाने पर संजय मल्होत्रा ने कहा, विकास पर, आप अच्छी तरह से जानते हैं कि हमने पहले ही अपना अनुमान कम कर दिया था, जो पहले 6.7% से 6.5% था।  इसलिए कुछ वैश्विक अनिश्चितताओं को पहले ही संशोधित विकास अनुमान में शामिल कर लिया गया है। 

हालांकि, अभी भी बहुत अनिश्चितता है, जैसा कि मेरे बयान में भी कहा गया है और यह अनुमान लगाना वास्तव में बहुत मुश्किल है कि इसका क्या असर होगा।  आगे बढ़ते हुए, जैसा कि हमने उल्लेख किया है, हम आने वाले डेटा पर बहुत कड़ी नजर रखेंगे। हमारे पास अपने GDP पूर्वानुमानों को संशोधित करने के लिए पर्याप्त डेटा नहीं है।